M＆A用語集
EVA
Economic Value Added。
アメリカのコンサルティング会社スターン・スチュワート社が開発した企業評価のための指標。経済的付加価値。具体的には、税引後営業利益（NOPAT）から株主に対する株主資本コストを含んだ資本コストを差し引いた余剰利益のことを示す。
EVA ＝ NOPAT − 投下資本 × WACC
（NOPAT：税引後営業利益、投下資本：有利子負債＋株主資本、WACC：加重資本コスト）
株主を含む資金提供者が要求する資本使用の対価（資本費用）を上回る利益をあげて初めて企業は価値を創造したといえる。企業の売上高から、通常の費用項目とともに資本費用を差し引いた経済的利益がEVA（経済付加価値）である。この指標がプラスとなる場合は、株主の期待する以上の価値を創造したことを意味し、逆にマイナスとなった場合は、期待通りの利益が獲得できず、株主価値を破壊していることである。
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