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CAPM
Capital asset pricing model。資本資産評価モデルと訳される。シーエーピーエム、キャップエムとも呼ばれる。
投資家が株式に期待するリターンが形成される過程を明らかにした理論であり、企業評価で使用する割引率を算定する際の理論として広く活用されている。期待リターンは、リスクフリーレートに、マーケットリスクプレミアムにベータ値を乗じた値を加えて算出。CAPMによる株主資本コストの計算式は以下になる。
・株主資本コスト＝リスクフリーレート+β×市場リスクプレミアム
この理論は株式投資から生まれたものだが、企業金融や事業投資評価でも応用されている。
CAPMは株価算定方法の一つであるDCF方式でも利用される。
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